跨境ETF市场分化：高溢价风险与投资策略

近期跨境ETF市场表现出现分化，部分主题ETF涨势喜人，部分则有所调整。例如，标普油气、德国市场、日本市场等主题的跨境ETF近5日涨幅居前，溢价率也保持较高；而标普消费、纳斯达克、东南亚科技等主题的跨境ETF则出现调整。

市场表现分化：

• 强势板块: 标普油气ETF表现抢眼，涨幅显著领先，日经ETF、德国ETF、沙特ETF等也表现不俗。这与国际能源价格上涨以及全球经济复苏预期有关。
• 疲软板块: 标普消费ETF、东南亚科技ETF以及纳斯达克主题ETF涨幅有限甚至下跌。这可能与市场风险偏好变化、个股表现分化以及投资者对科技股预期调整有关。

高溢价风险不容忽视：

许多表现强势的跨境ETF溢价率居高不下，部分产品溢价率超过15%。高溢价率并非可持续，存在价格回归风险，投资者需谨慎。基金公司也多次发布公告提示投资者关注溢价风险，避免盲目跟风，造成潜在损失。

资金流向与交易策略：

市场对跨境ETF的交易需求依然旺盛，不少ETF获得融资客加仓，尤其是一些纳指ETF和港股主题ETF。然而，需要注意的是，高溢价往往伴随着高风险，小规模ETF更容易被短线资金爆炒，出现高溢价，且T+0交易机制也加剧了市场波动。

专业人士建议：

投资者在选择跨境ETF时，应综合考虑产品规模、流动性、跟踪误差、费率以及折溢价等因素。尤其在高溢价情况下，更需谨慎，避免因价格回归造成短期亏损。长期来看，场内基金二级市场交易价格会向基金单位净值回归，高溢价的标的可能在市场转向或不及预期时产生较大波动。此外，套利机制的存在也会使高溢价得到缓解。

未来展望：

跨境ETF市场将持续受到多种因素影响，包括全球经济形势、地缘政治风险、以及市场投资者情绪等。建议投资者密切关注市场动态，理性投资，做好风险管理，避免追涨杀跌。持续关注基金公司公告，了解产品风险提示，是规避风险的关键。