巴菲特股东信：日本股市能否迎来转机？

全球投资者正密切关注股神巴菲特即将发布的年度股东信，期盼其为低迷的日本股市注入活力。受多种因素影响，包括关税、能源价格和通胀等，日本股市，特别是东证批发贸易指数和日经225指数，表现均不佳。

投资者尤其关注巴菲特对日本五大商社（丸红、伊藤忠商事、住友商事、三井物产和三菱商事）的看法。这些公司在日经225指数中权重较大，巴菲特的评论将直接影响市场对它们的估值。

巴菲特此前曾高度评价这些公司的股东回报政策，并于2020年开始投资，此举曾引发全球资本重新评估日股价值。三菱UFJ摩根士丹利证券首席策略师大西康平认为，巴菲特的持仓是外资流入的先行指标，其正面评价将极大提振市场。

然而，Bito Financial Service Co.总裁兼首席执行官米内奥·比托认为，鉴于巴菲特今年未大幅调整持仓，其在信中特别提及日本股市的可能性较低，并且特朗普的关税政策也削弱了巴菲特对日本股市的影响。

尽管如此，五大商社当前的估值（市盈率约8倍，股息率高达5%）仍非常具有吸引力，符合巴菲特的价值投资标准。伯克希尔哈撒韦去年发行大规模日元计价债券也被市场解读为加码日本股市的信号。

分析人士认为，如果巴菲特释放增持信号，将可能引发新一轮外资涌入日本。其年度信函或将成为市场看涨情绪的重要催化剂，最终能否扭转日本股市颓势，仍有待观察。 值得一提的是，尽管“日特估”概念的日本蓝筹股在2024年曾创下历史新高，但2025年以来表现有所回落。