加密市场暴跌引发的连锁反应：ETH暴跌，清算潮席卷DeFi，机构资金流向何处？

8月2日以来，加密货币市场遭遇重挫，其背后原因包括地缘政治紧张局势、日本加息导致的股市抛售、美国经济衰退担忧以及科技巨头财报不佳等。8月5日，随着日本等传统金融市场大幅下跌，加密市场迎来暴跌时刻，24小时内爆仓规模高达10亿美元，其中BTC爆仓3.5亿美元，ETH爆仓3.42亿美元。

ETH价格的大幅下跌引发了链上杠杆清算浪潮，多个鲸鱼地址被迫出售其持有的ETH以偿还贷款，加剧了下跌趋势。与此同时，Jump Trading等做市商大量抛售ETH，也加剧了市场恐慌情绪，最终导致ETH在1小时内清算金额高达1亿美元，24小时清算总额超4.45亿美元。

DeFi平台上的借贷清算也创下今年新高，8月5日，DeFi平台上的借贷清算超过3.2亿美元，其中ETH抵押品清算额为2.16亿美元，wstETH为9700万美元，wBTC为3500万美元。随着ETH跌至近2100美元，以太坊gas费也飙升至710 gwei。

尽管加密市场的多头杠杆被大规模清理，但市场基本面并未被摧毁。加密市场恐惧贪婪指数跌至26，短期内继续下跌的空间不大。

ETH现货ETF的推出时间点恰逢宏观经济环境动荡，目前累计净流入-5.11亿美元，总资产市值规模相比BTC也比较小。尽管目前ETH现货ETF仅为BTC现货ETF的“配角”，但它标志着加密行业在监管方面的重大进展，未来随着传统机构对ETH基本面的进一步了解，会有更多资金流入ETH。

Circle CEO认为，面对全球宏观波动时，应关注技术、行业和采用而非价格，并对加密行业持乐观态度。从历史数据来看，加密货币行业在8月和9月往往表现不佳，但10月之后的走势较为乐观。

此次暴跌后，ETH市值下降也给机构创造了更好的布局机会。此外，市场认为美联储9月份很有可能会启动降息，届时市场流动性的释放可能会为ETH现货ETF带来更多资金注入。