A股强势反弹下的私募江湖：业绩分化加剧，百亿私募排名暗战激烈

2023年A股市场在9月底以来的一系列利好政策刺激下强势反弹，私募机构的业绩也随之整体回升。距离年终仅剩几个交易日，私募基金的排名竞争愈发白热化。

高收益产品集中涌现，主观多头策略领跑

私募排排网数据显示，截至11月底，有业绩展示的2014只股票策略产品中，前11个月平均收益率为18.65%，其中1753只产品实现正收益，占比高达87.04%。收益率分布呈现显著分化：817只产品收益率在10%-30%之间，252只产品收益率在30%-50%之间，140只产品收益率在50%-100%之间，而有19只产品的收益率超过100%，最高收益率甚至达到惊人的276.53%。

值得关注的是，在牛市行情下，高收益产品主要集中于主观多头策略。数据显示，1342只主观多头策略产品前11个月的平均收益率为20.25%，正收益占比达到84.72%。其中，收益翻倍的产品共有15只，最高收益率为276.53%，由行必达(厦门)私募旗下的行必达质真产品获得。

量化策略产品虽然表现不及主观多头策略，但差距并不悬殊。460只量化多头产品前11个月的平均收益率为18.18%，正收益占比高达96.52%。然而，量化多头策略中高收益产品相对较少，绝大多数产品的收益率集中在10%-30%之间，仅有18只产品的收益率超过50%，最高收益率为123.79%。

百亿私募排名：量化策略占据主导，但斌旗下产品暂列第一

在百亿私募的竞争中，量化策略展现出强大的实力。数据显示，截至11月底，285只百亿私募旗下产品前11个月的平均收益率为17.15%，其中259只产品实现正收益，占比为90.88%。然而，在百亿私募业绩排行榜前20名中，仅有4家采用主观多头策略的私募机构入围，其余均为量化策略私募。

东方港湾但斌管理的东方港湾海雅国际二号以72.99%的收益率暂时领跑百亿私募榜单。紧随其后的是乐瑞资产和龙旗科技，分别以61.23%和47.42%的收益率位居第二和第三名。此外，进化论资产、黑翼资产等私募机构旗下产品也表现出色，跻身百亿私募业绩排行榜前列。

值得注意的是，百亿私募旗下主观多头策略产品的平均收益率（30.82%）显著高于量化多头策略产品（15.94%），体现了主观策略在特定市场环境下的优势。

业绩分化凸显风险，部分私募遭遇投资者质疑

尽管部分私募机构在2023年取得了丰厚的业绩回报，但市场行情也暴露出业绩分化的风险。部分私募的业绩表现甚至不及大盘指数，引发了投资者的质疑。

半夏投资便是其中一个例子。有投资者公开批评半夏投资长期业绩不佳，认为公司未能抓住市场上涨的机会，导致其投资亏损。数据显示，半夏投资旗下部分产品的收益率不仅低于市场指数，甚至出现负收益。

上海希瓦私募的梁宏也对自身管理策略进行了反思，坦言由于自身偏见错失了一些投资良机，并指出未来需要改进波段操作策略。

总而言之，2023年A股市场的强势反弹为私募机构带来了整体业绩回升，但也加剧了业绩分化，暴露出投资策略、市场判断等方面的风险。在未来，私募机构需要不断提升自身的投资能力和风险管理能力，才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。